Das Verständnis wird durch das Fehlen von Interpunktion erschwert. Ich hatte zuerst „einer der“ als Variante (die ich zumindest in modernem Deutsch nicht für korrekt gehalten hätte) von „einer dieser“ oder „einer ihrer“ gehalten. Tatsächlich ist der Satz aber wie folgt zu lesen.
Zwei Falken flogen droben her, und einer, der traf den anderen schwer, und rote Tropfen fielen.
Das „der“ wiederholt hier nur das Subjekt „einer“. Es hätte ebenso gut weggelassen werden können, ohne den Inhalt zu ändern:
Zwei Falken flogen droben her, und einer traf den anderen schwer, und rote Tropfen fielen.
In dem Lied von Faun höre ich übrigens:
Zwei Falken flogen droben her. Der eine, der traf den andern gar schwer. Und rote Tropfen fielen.